1720年 沃波尔发展内阁制

1720年随着南海事件的发生，政府的威信扫地，以财政见长的沃波尔上台，临危受命收拾残局，并且取得了成效。

南海事件是因为1719年，政府同南海公司达成合作把国债换成公司股票，由南海公司进行偿还。由于有政府背书，股票价格飙升，造成了很大的泡沫，随后股票暴跌导致大量投资人倾家荡产。

这个时候辉格党政府名誉扫地，沃波尔上任收拾烂摊子，很快抑制了股票的下跌，挽救了财政危机。

由于光荣革命后，大臣们就自己开会处理政务，由最有权势的大臣主持会议，最后将决议交给国王，这就是内阁的雏形。现在沃波尔就是最有权势的人，他的政敌看不惯他说他是 prime minister 译为首席宰相，这就是宰相，这一职位的出现是内阁制形成的重要标志。

为了稳固权力，沃波尔上讨好王室，讨好同僚，许诺下议院议员官职，以此来稳固权势。但是，由于沃波尔一直坚持和平发展，引起了下议院的不满，最后在1739年，英国和西班牙发生冲突”詹金斯耳朵之战”中，由于其采取中立态度，最后下议院受不了，让其下台，他连带着的许多官员同时下台。